圓同學(xué)
2021-03-14 15:14本題中的 risk adjusted return到底是什么呢？圖2講義的照片中 Abnormal Profit等同于risk adjusted returns嗎？？？如果兩者是等同的，那么在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，主動(dòng)策略和被動(dòng)策略都不能獲得超額收益，兩者應(yīng)該是the same，選C吧？？還是別的什么解釋呢？？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vicky助教
2021-03-15 11:36
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這里的risk adjusted return就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益的意思 ，但是不等于abnormal profit，abnormal profit是指超額收益，也就是超過(guò)大盤(pán)的收益率。
在半強(qiáng)有效市場(chǎng)中，主動(dòng)投資已經(jīng)不能獲得超收益了，但是主動(dòng)投資調(diào)倉(cāng)換股的交易手續(xù)費(fèi)高，所以在abnormal profit為0的情況下，收益率就低于被動(dòng)投資（買(mǎi)大盤(pán)）。
-
追問(wèn)
第2張圖片的第1句話(huà)，括號(hào)里的or Risk adjusted return，不等同于abnormal return嗎？？
-
追答
不一樣，這里是說(shuō)檢測(cè)市場(chǎng)有效性的兩個(gè)收益。前者是超額收益，他是某種投資策略的平均收益率超過(guò)market return或者expected return后的收益，是個(gè)差額。
而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益就是說(shuō)你承受什么風(fēng)險(xiǎn)后獲得的收益。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益可以用來(lái)衡量超額收益。
0
0
0
0
