徐同學(xué)
2021-03-14 15:59老師，麻煩解釋一下這題
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-15 13:16
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同學(xué)你好，
這題是想讓你去判斷怎么去合成現(xiàn)金流。
與半年付息，還是非半年付息無(wú)關(guān)。
這題的意思是這樣的：從現(xiàn)金流coupon的角度分析：
1.這是一個(gè)發(fā)行反向floater債券notes（inverse）：付11.5%-L ，也就是付11.5%，收L。
2.這個(gè)公司第二個(gè)策略，買固定利息債券：收6.75% 。
賣notes的錢拿來買固定利率債券。所以在才忽略了本金的問題。
3.因此總策略現(xiàn)金流是這樣的：收L-11.5%＋6.75%=L-4.75%（也就可以拆分成：收L，付4.75%） 。
4.問的是買那種swap去對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)：反向現(xiàn)金流：付L，收固定
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追問
老師，那題目中出現(xiàn)的5.75%是不用考慮的嘛
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追答
對(duì)的，不用考慮，這只是機(jī)構(gòu)給出的報(bào)價(jià)而已
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