袁同學(xué)
2021-03-14 20:12老師，原版書reading13 的第74頁(yè)的example 的 risk consideration： （1）為什么加入的是組合4 和無風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合，而不是4和5？ （2）為什么有的時(shí)候加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重為負(fù)數(shù)，有些時(shí)候?yàn)檎龜?shù)？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-03-15 15:35
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同學(xué)你好
1.使用4和5進(jìn)行組合的話也能得到6.5%的預(yù)期回報(bào)率，但是夏普比率會(huì)更低，不如用4和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來進(jìn)行組合。
2.加入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重為負(fù)數(shù)就相當(dāng)于加杠桿去借錢投資，因此在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的權(quán)重會(huì)超過100%。比如你手中有100元，你把這100元都買了一只股票，那么股票權(quán)重就是100%。如果你用無風(fēng)險(xiǎn)利率借了30元然后用130元去投資股票，那么股票權(quán)重是130%，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重是-30%。如果你用50元買了股票，50元買了無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，那么無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重就是50%。
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