Phyllis
2021-03-14 21:31老師 這是本case最后一問。老師這里是long total returen sap. 這是一種信用衍生品。對于總收益互換的買方是為了買保護，防止對手方給自己的信用風險。所以long方是付出interest+ if appreciation的部分，收到LIOBR+spread+if depreciate的部分。所以這里是Index下降，那么是depreciation相關(guān)的，應該是receive才對呀。所以A一看就應該是不對的才對
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-03-15 09:31
該回答已被題主采納
同學你好
如果是買保護這是一種權(quán)力的思維，這更像是option。而且swap是不能防止對方給自己信用風險的。對于互換來說，誰掙錢誰有信用風險。因為對手方有可能不想給錢而違約，但是賺錢的一方?jīng)]有道理會跑路。
這一點你是拿衍生品章節(jié)的思路在看。但在大宗商品的total return swap中，他的payoff規(guī)則，講義上說的很明白的，就兩句話。
index漲，則多頭掙錢，反之，index跌，則多頭虧錢。
從表格來看，指數(shù)是下降的，所以多頭肯定是損失的。
0
0
1
1
