張同學(xué)
2021-03-15 10:23第三個(gè)說(shuō)法中，roll return 當(dāng)oil backwardition（石油價(jià)格高于期貨價(jià)格）是賺錢(qián)的，德國(guó)金屬公司是通過(guò)開(kāi)短期期貨的多頭來(lái)對(duì)沖長(zhǎng)期合約的空頭，當(dāng)期貨價(jià)格上升時(shí)候才是賺錢(qián)的吧？這個(gè)說(shuō)法正好反了吧？。
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-15 13:59
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同學(xué)你好，backwardation是futures price低于spot price，當(dāng)石油價(jià)格上升的時(shí)候，德國(guó)金融公司可以通過(guò)短期期貨合約掙到錢(qián)，你說(shuō)的不就是III表達(dá)的意思嗎？
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追問(wèn)
backwardation的情況下，期貨價(jià)格低，此時(shí)MG每期平多頭的時(shí)候賣(mài)出平倉(cāng)的價(jià)格就低，此時(shí)這筆交易實(shí)際是虧損的
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追答
這里你把backwardation看成近高遠(yuǎn)低比較好，因?yàn)镸G公司簽的合約是非常長(zhǎng)的長(zhǎng)期合約，而期貨合約時(shí)間期限比較短，當(dāng)石油價(jià)格上升的時(shí)候，短期期貨合約價(jià)格上升，此時(shí)是賺錢(qián)的。
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