陳同學
2021-03-16 14:33舉例中 流動性好所以可以選10天的var,流動性不好，數(shù)據(jù)少只能選60天的？所以VAR horizon越大流動性越不好？ 另外如果從1年前到現(xiàn)在，計算99%的10天的 VaR，horizon也就是指holding period是10天，window是25?
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1個回答
Yvonne助教
2021-03-16 15:10
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同學你好，這里的liquidity horizon是流動性持有期，10天，20天，……，120天是根據(jù)不同資產(chǎn)在壓力環(huán)境下出售或者風險因子被對沖需要的時間進行的分類。比如當資產(chǎn)被劃分為120天時，代表這個資產(chǎn)需要最多120天才能出售，在原版書中并沒有把這個分類用于計算VaR值的指標。這里只需要了解有這樣的分類即可。
horizon是每個多久觀察一次。前面的10-day time horizon就是按照十天的間隔計算的一個VaR值，time horizon就是holding period。window代表的是窗口期，是觀測到的數(shù)據(jù)個數(shù)。比如以一年的window為例，如果holding priod是1天可以觀測到252個數(shù)據(jù)，如果是一周，可以觀測到大約52個數(shù)據(jù)。
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