孫同學(xué)
2021-03-16 23:38老師好，想問(wèn)一下這里clean price的價(jià)格為什么是往下走的呢？這個(gè)clean price價(jià)格是債券的交易價(jià)格嗎（不包括付息？）？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-17 13:09
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同學(xué)你好，
因?yàn)檫@是一個(gè)溢價(jià)發(fā)行的債券，隨著到期時(shí)間的臨近，債券價(jià)格會(huì)向面值100靠攏。所以呈現(xiàn)出價(jià)格下降的趨勢(shì)。
這個(gè)價(jià)格是債券的報(bào)價(jià)，是凈價(jià)。
交易價(jià)是全價(jià)：凈價(jià)+AI
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追問(wèn)
還是沒(méi)明白這個(gè)圖，為什么隨著時(shí)間不斷向maturity靠攏，凈價(jià)是不斷向面值靠攏的呢？是因?yàn)閮魞r(jià)等于未來(lái)折現(xiàn)值，時(shí)間越向maturity靠攏，折現(xiàn)值越低嗎？那交易價(jià)（dirty price）在折回來(lái)的點(diǎn)（付息日）會(huì)驟降，是因?yàn)楦断⑷盏腁I是0嗎？然后付息日之前的AI都是遞增的？到付息日就變成0了，不太明白付息日的AI怎么看
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追答
同學(xué)你好，
因?yàn)檫@是一個(gè)溢價(jià)發(fā)行的債券，債券價(jià)格隨著時(shí)間的臨近，接近面值100.
AI：上個(gè)付息日到交易日的累計(jì)利息。
在付息日2014.7，從這一期開(kāi)始，比如2014.8，計(jì)算AI，也就是上個(gè)付息日（2014.7）到交易日2014.8的累計(jì)利息。
那么對(duì)應(yīng)的，如果交易日是2014.7，上個(gè)付息日（2014.7）到交易日2014.7的累計(jì)利息。就是0啦
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