讓同學(xué)
2021-03-17 23:43獲得Tax advantage有四種方法，合適的asset allocation，time selection，tax loss harvesting 等； 避稅有五種方法，比如generation skipping，成立信托，購(gòu)買insurance，spousal exemption，valuation discount這些。 想問下這兩者有什么區(qū)別和聯(lián)系，我覺得后者天然會(huì)產(chǎn)生tax advantage，答題的時(shí)候不知道如何根據(jù)關(guān)鍵詞選擇對(duì)應(yīng)的solution，很容易搞混，請(qǐng)老師指點(diǎn)。
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-18 11:43
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同學(xué)，早上好。
獲得Tax alpha的方法有三個(gè)Asset Location，Trading Behavior ，Tax Loss Harvesting，這三種方法傾向于節(jié)稅的作用。
那么Tax avoidance是把部分資產(chǎn)放在節(jié)稅賬戶中，以達(dá)到節(jié)稅的目的；
Tax reduction是投資于本身就有稅務(wù)減免的投資品。所以上述三種方法具體屬于避稅還是稅務(wù)減免需要根據(jù)題目信息判斷，例如投資的地方債本就免稅，那么是Tax reduction；投資的一般債券放在TDA中，那么是Tax avoidance。主要傾向于做投資的時(shí)候區(qū)分。
至于Generation Skipping，Spousal Exemptions，Valuation Discounts，Deemed Dispositions，Charitable Gratuitous Transfers是僅針對(duì)多余資產(chǎn)財(cái)富轉(zhuǎn)移的，例如Charitable Gratuitous Transfers，慈善無(wú)償轉(zhuǎn)讓，做慈善的捐贈(zèng)可能不需要交稅，做慈善可能能抵減資本利得稅等。這些方法個(gè)人認(rèn)為是屬于遺產(chǎn)部分轉(zhuǎn)移遺產(chǎn)用的，也就是如何能用一些方法少交一些贈(zèng)予稅或遺產(chǎn)稅，個(gè)人認(rèn)為和上面的稅收減免、避稅是不相關(guān)的。
至于Trusts，F(xiàn)oundations，Life Insurance，Companies and Controlled Foreign Corporations，這四種是遺產(chǎn)規(guī)劃工具，也就是需要實(shí)現(xiàn)上述的幾種目的使用的四種工具。
整體來看，遺產(chǎn)規(guī)劃這部分內(nèi)容和Tax reduction&Tax avoidance聯(lián)系不大，如果的確有題目涉及，同樣是站在它是直接投資稅收優(yōu)惠投資品還是想辦法來減少稅收的問題上。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
也就是說asset allocation這些是針對(duì)收入，比如投資收益這些；而generation skipping是針對(duì)wealth，可以這么理解嗎？
還有tax alpha不是一共四種，除了上面提到的三種，還有一種highest in，first out嗎？ -
追答
同學(xué)，早上好。
我是根據(jù)原版書的框架幫你整理的
highest-in, first-out (HIFO)是在Tax Loss Harvesting下面包含的。
Tax avoidance、Tax reduction、Tax deferral 針對(duì)投資；
遺產(chǎn)規(guī)劃的方法和工具部分針對(duì)遺產(chǎn)規(guī)劃部分。
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