史同學(xué)
2018-04-19 13:48【背景】 MERTON MODEL中，for bondholder, 實(shí)質(zhì)上是 short put option, long risk free asset 用BSM定價(jià)公式后計(jì)算PD。 【問(wèn)題】 等號(hào)左邊Debt 和右邊的K 是否一致，都是資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債？ 或者，左邊的Debt是負(fù)債的價(jià)值，右邊的K是負(fù)債的價(jià)格
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-04-19 16:09
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學(xué)員你好。K表示到期價(jià)值為K的債券（面值為K的零息債券） 左邊表示負(fù)債的價(jià)值
根據(jù) V（debt）<=K V（debt）=K-max（S-K，0）去推導(dǎo) （因?yàn)榭赡苓`約，到期負(fù)債價(jià)值不可能大于K）
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