Lucy
2021-03-18 20:38出售assets來融資，為什么不是market risk。既然需要maintaining a constant leverage ratio，為什么不是margin loss
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-19 11:09
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)所可能帶來的損失。而題目中說明了是需要通過被迫出售資產(chǎn)行為來維持杠桿，所以是funding liquidity。
損失螺旋（loss spiral ）是指在危機(jī)發(fā)生時(shí)，投資者為了在資產(chǎn)價(jià)值縮水、借款能力下降的情況下維持交易保證金（杠桿率），不得不出售相應(yīng)的資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，而這一行為加劇了資產(chǎn)價(jià)值的縮水，進(jìn)而迫使你拋售更多的資產(chǎn)，承受更多的損失。資產(chǎn)的集中拋售引發(fā)的價(jià)格下跌反作用于資產(chǎn)拋售的份額。
保證金螺旋（Margin Spiral）是指由于保證金或抵押品價(jià)值折扣增加而引發(fā)的加速損失的過程，當(dāng)保證金或抵押品折扣增加的時(shí)候，投資者必須拋售更多的資產(chǎn)來降低杠桿率（在損失螺旋中，杠桿率是保持不變的），在這樣的環(huán)境下，信貸會(huì)趨于收緊，保證金的要求也會(huì)越來越高，從而加速了資產(chǎn)損失。
題目中是為了維持杠桿，也就是說杠桿率是保持不變的，所以是loss spiral。
0
0
1
1
