小同學
2021-03-19 05:28老師您好，就算出出來的4.2%根據公示應該是期望匯報，超額收益為什么不減去無風險收益率？阿爾法就是無風險收益率這個在講義哪個地方，沒有找到……謝謝??
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1個回答
Yvonne助教
2021-03-19 10:26
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同學你好，這里其實是老師省略了一些內容，由題目中可以知道投資組合的alpha是2.4%，因此E（Rp）=alpha+Rf+E[（Rm）-Rf]，這里老師沒有加Rf，因為題目中要求treynor ratio，而treynor ratio的分子是E（Rp）-Rf，所以老師這里求的E（Rp）其實是不包含Rf的風險溢價部分，所以按照老師的方法求出來的E（Rp）是可以直接用來求treynor ratio。
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追問
謝謝老師！請問您運用的公示是Jensen alpha得公示吧？請問在求解期望回報率E(Rp)的時候，怎么區(qū)分使用CAPM的公示和阿爾法的公示，拿著題目就想著使用CAPM，由于Jensen alpha時評估績效的，所有沒有使用……
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追答
題目中有alpha說明投資組合收益率是大于CAPM計算得到的收益率，所以要在CAPM計算的收益率基礎上加上alpha。
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