小同學(xué)
2021-03-19 05:28老師您好，就算出出來(lái)的4.2%根據(jù)公示應(yīng)該是期望匯報(bào)，超額收益為什么不減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率？阿爾法就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率這個(gè)在講義哪個(gè)地方，沒(méi)有找到……謝謝??
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-19 10:26
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同學(xué)你好，這里其實(shí)是老師省略了一些內(nèi)容，由題目中可以知道投資組合的alpha是2.4%，因此E（Rp）=alpha+Rf+E[（Rm）-Rf]，這里老師沒(méi)有加Rf，因?yàn)轭}目中要求treynor ratio，而treynor ratio的分子是E（Rp）-Rf，所以老師這里求的E（Rp）其實(shí)是不包含Rf的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)部分，所以按照老師的方法求出來(lái)的E（Rp）是可以直接用來(lái)求treynor ratio。
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追問(wèn)
謝謝老師！請(qǐng)問(wèn)您運(yùn)用的公示是Jensen alpha得公示吧？請(qǐng)問(wèn)在求解期望回報(bào)率E(Rp)的時(shí)候，怎么區(qū)分使用CAPM的公示和阿爾法的公示，拿著題目就想著使用CAPM，由于Jensen alpha時(shí)評(píng)估績(jī)效的，所有沒(méi)有使用……
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追答
題目中有alpha說(shuō)明投資組合收益率是大于CAPM計(jì)算得到的收益率，所以要在CAPM計(jì)算的收益率基礎(chǔ)上加上alpha。
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