小同學
2021-03-19 18:12請問如下圖(視頻48:16)下面式子怎么來的呀?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-22 09:58
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同學你好,
現(xiàn)在構(gòu)造的這兩個組合,第一個是看漲期權(quán)(C)加上無風險投資(PVK),第二個是看跌期權(quán)(P)加上一個標的資產(chǎn)(S)。
它們到期的收益是完全一樣的。第一組合到期的收益是Max(ST,K),第二組合到期時的收益也是Max(ST,K)。
這兩個組合在到期時,它的收益是完全一樣的。所以它的期初價值應該也是一樣的。所以,
p+S_0=c+PVK
這個式子是歐式期權(quán)的買賣權(quán)平價公式(put-call parity)。
