周同學(xué)
2021-03-19 20:10老師你好 我想問問 firm value=1000million這是四年后還是當(dāng)前的價(jià)值嗎，還有利用merton 模型算出來的equity和debt的價(jià)值是哪個(gè)時(shí)點(diǎn)的呀
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-03-22 14:40
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同學(xué)你好，這個(gè)題目里都是0時(shí)刻的。
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追問
merton模型算出來的都是四年之后的equity和debt價(jià)值估計(jì)吧？那么如果firm value是0時(shí)刻的話，題目中又給了firm‘s assets are expected to grow at 10%，那為什么四年后merton模型算出來的equity和debt總和還是1billion？
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追答
不是4年后哦，可以回憶一下BSM模型的公式，equity就是bsm模型里面的call price， 在那里面算出來的也是當(dāng)前期權(quán)的價(jià)格。而且你看，公式里面用的V是公司的現(xiàn)值，也就是BSM公式里面的S0，K也是折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)刻，所以算出來的equity肯定也是當(dāng)前時(shí)刻呀.
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