萌同學(xué)
2021-03-19 21:56老師，可以解釋一下BC選項(xiàng)嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-03-22 18:20
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└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
B 將標(biāo)的資產(chǎn)和衍生產(chǎn)品組成一個(gè)投資組合，掙得一個(gè)Rf的收益。
C 套利者同時(shí)執(zhí)行兩個(gè)投資決策：買入“被收購(gòu)者”(股票)，賣空“收購(gòu)者”(股票)
B和C的描述與套利機(jī)會(huì)沒(méi)有直接關(guān)系，套利的三種情況：
1.相同的資產(chǎn)在不同的市場(chǎng)中，交易價(jià)格不同；------可以在低價(jià)市場(chǎng)買入，賣去高價(jià)市場(chǎng)
2.現(xiàn)金流完全相同的兩種資產(chǎn)的交易價(jià)格不同；------例如同一種債券C在AB兩個(gè)Dealer手中報(bào)價(jià)不同，在低價(jià)A處買入，高價(jià)B處賣出，也就是將B處的債券借到手在市場(chǎng)中賣掉，拿到錢，給A，買A處的低價(jià)債券，到期時(shí)，從A得到par value，將par value還給B處。這種情況（在低價(jià)A處買入，高價(jià)B處賣出）轉(zhuǎn)差價(jià)。
3.遠(yuǎn)期價(jià)格確定的資產(chǎn)，當(dāng)前的交易價(jià)格不等于遠(yuǎn)期價(jià)格按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值。------FP確定，假設(shè)S0
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