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2021-03-20 11:16原版書課后題R19第21題,為什么可以通過減小凸性降低非平行移動的影響呢?老師講課說的是只要非平行移動應(yīng)該加大凸性獲得漲多跌少的效果呀。什么情況的移動下降低凸性好,什么情況下提高凸性好呢?
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1個回答
Vincent助教
2021-03-22 20:01
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同學(xué),晚上好。
我們在學(xué)習Convexity的時候,有個計算公式,公式的分子上是Dispersion,也就是現(xiàn)金流的離散程度。
那么如果現(xiàn)金流的離散程度越大,Convexity越大,漲多跌少的影響程度越大。那么如果利率變動,將會導(dǎo)致資產(chǎn)組合和負債的匹配發(fā)生錯配問題,例如負債因為漲多跌少漲的更多,或跌的更少。
那么這里題目的問題是如何減少這種結(jié)構(gòu)風險,即上述描述的減少組合凸性。
并非什么情況都是加Convexity,要看題目說明的情況,并且加入Convexity也需要付出成本,成本和收益的權(quán)衡也需要衡量。
