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2021-03-20 13:48老師，第20題有幾個問題： 1.risk premium如何理解？ 2.個人理解inflation、 interest rate、GDP的expected值應(yīng)該就是APT模型的變量。為什么該題計算時用risk premium作為變量。 3.當(dāng)計算inflation、GDP變化時，應(yīng)該將上述變量直接帶入APT模型啊。
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-03-22 14:51
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同學(xué)你好，1.risk premium是風(fēng)險溢價的意思，本題的inflation對應(yīng)的risk premium就是inflation因素的預(yù)期收益率減去無風(fēng)險利率。
2.APT模型的公式是E（Rp）=Rf+β1【E（R1）-Rf】+β2【E（R2）-Rf】+……+βk【E（Rk）-Rf】風(fēng)險因子β乘以的就是風(fēng)險溢價。
3.本題一開始E（r）的計算是根據(jù)原來的inflation、GDP等的expected的數(shù)據(jù)得到的（risk premium對應(yīng)的就是原來的expected的數(shù)據(jù)，但并不是expected-rf就等于risk premium，題目中給出的expected的數(shù)據(jù)實際上是一個因素的變化值），但是實際上的數(shù)據(jù)與預(yù)期數(shù)據(jù)存在差異，因此只要在原來E（R）的基礎(chǔ)上加上由這些因素導(dǎo)致的差異就可以了。
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