Kristen
2021-03-20 13:48你好老師 根據(jù)原來(lái)的公式 asset ＋ derivative = risk free asset 左右移動(dòng) asset -- risk free = -- derivative 不應(yīng)該是short derivative 嗎 為什么是long
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-03-22 19:04
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
你說(shuō)的這個(gè)公式“asset-riskfree asset=-derivative”中，“+”和“-”并不代表“l(fā)ong”“short”，公式中的“+”表示將兩類資產(chǎn)組合起來(lái)，然后在變形公式的過(guò)程中，“-”代表將資產(chǎn)去掉。
為乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持~
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追問(wèn)
減去一個(gè)衍生品是不是 就是賣個(gè)衍生品合約呢
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追答
不是的，正負(fù)號(hào)不表示long 和short。
原來(lái)的公式：asset+derivative= risk free asset
例如我們可以：long stock 和 short forward 構(gòu)建無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合，相當(dāng)于投資了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
左右移動(dòng)正負(fù)號(hào)原來(lái)公式變?yōu)椋?Asset = -derivative + risk free asset
可以理解為：long forward 和 long risk free asset，構(gòu)建一個(gè)資產(chǎn)，相當(dāng)于投資了一個(gè)股票。
以上兩種一個(gè)是short forward一個(gè)是long forward，此時(shí)表示“負(fù)號(hào)”是等式左右移動(dòng)由short變?yōu)閘ong的轉(zhuǎn)變，不表示賣出哈~
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