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2021-03-20 14:29老師，這里從不同角度去計(jì)算VaR，不會出現(xiàn)重復(fù)計(jì)算嗎？
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-03-22 15:29
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同學(xué)你好，這里是分成兩個部分的，一個是正常時候的var，一個是壓力時期的var，相對來說不會有太多的重合。
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追問
但是壓力時期的var肯定是比正常時候的var要大的，比如正常時候的var是10萬，壓力時候的var是15萬，那一相加就是25萬了，這不算重復(fù)計(jì)提資本金了嗎？
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追答
是這樣的，在先前計(jì)量市場風(fēng)險的方法中，大多數(shù)銀行采用了歷史模擬法來計(jì)算VaR，2003 ～ 2006 年間市場變化的波動率始終處于低位，因此，利用這一區(qū)間的數(shù)據(jù)所得到的VaR 也較低。此外，即使在2008 年危機(jī)爆發(fā)后，通過歷史模擬法計(jì)算出的VaR 值仍然保很長時間，這種情況就是《市場風(fēng)險》中介紹過的“鬼魂效應(yīng)（ghost effect）”。為了消除“鬼魂效應(yīng)”帶來的影響，巴塞爾委員會引入了“壓力VaR”的概念。也就是原來或者說平時的var不足夠的，壓力var就是用來補(bǔ)充它的。而且壓力var和正常var的數(shù)據(jù)來源年份是不一樣的，正常var通過過往一年至四年的歷史數(shù)據(jù)算出來的， 而壓力var是通過某一壓力年份的數(shù)據(jù)得到的。
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