周同學(xué)
2021-03-20 16:02老師你好，關(guān)于segregation對(duì)于credit exposure和funding exposure的影響我還是有點(diǎn)疑問(wèn)，如果是credit exposure，拿到抵押品為什么會(huì)希望隔離呢，拿到抵押品之后不是可以再去再抵押融資嗎，這樣不是對(duì)我來(lái)說(shuō)也是有利的嗎
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-03-22 15:44
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同學(xué)你好，credit exposure存在的時(shí)候，如果有抵押品就意味著風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，抵押品要是拿去再抵押了，那么可能無(wú)法收回，就沒(méi)有辦法減小敞口了。所以它希望隔離。
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追問(wèn)
老師 那么如果是funding exposure中 抵押品進(jìn)行再抵押 不是也有可能 遭受違約，抵押品無(wú)法收回嗎
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追答
是的，但是funding exposure里面本身就必須是具有可再抵押的性的抵押品才能被納入考量呀。而對(duì)于信用敞口來(lái)說(shuō)，抵押物雖然不可以再抵押，但這不影響它在違約的情況的變現(xiàn)能力。所以，即便它們不能繼續(xù)進(jìn)行抵押而獲得流動(dòng)性，但是依然可以幫助減小信用敞口，而且不容易因?yàn)樵俚盅憾鵁o(wú)法回收。但對(duì)于融資敞口來(lái)說(shuō)，只有具有可再抵押性的保證金才會(huì)被納入考量，那么不可再抵押的抵押物也就不會(huì)影響其融資成本（或融資收益）。
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