葛同學(xué)
2021-03-20 17:281、三個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)的delta等于1或0是哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？ 2、var(p)=△*var(s)在是哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？在哪課里？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-22 09:37
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同學(xué)你好，1.這是一級(jí)第四門課的知識(shí)點(diǎn)，我這里看不到你說的題目，我猜你應(yīng)該是問期權(quán)和forward的delta值?？礉q期權(quán)delta是從0變化到1，看漲期權(quán)的delta值實(shí)際上等于N（d1），對(duì)于深度實(shí)值看漲期權(quán)來說N（d1）接近于1，而深度虛值看漲期權(quán)delta接近于0。對(duì)于沒有分紅的遠(yuǎn)期合約來說，forward=s-ke^(-rt)，所以delta等于1。
2.這個(gè)也是一級(jí)第四門課的知識(shí)點(diǎn)，見下圖。
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追問
看跌期權(quán)也是這個(gè)邏輯嗎？即deep in the monryput的delta=1 deep outof the money put的delta=0?
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追答
不是的，這里要記住Δ是怎么來的，delta其實(shí)就是對(duì)衍生品價(jià)格求關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)的導(dǎo)數(shù)，比如對(duì)于forward來說，forward=s-ke^(-rt)，Δ=Δf/Δs=1，所以遠(yuǎn)期合約的delta等于1，而看跌期權(quán)的價(jià)值是put=ke^(-rt)N(-d2)-sN(-d1)，所以看跌期權(quán)的delta等于-N（-d1）。
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