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2021-03-21 16:08筆記里提到，曲線變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)82%可由非平行移動(dòng)解釋，12%由斜率，4%由butterfly解釋，幾個(gè)小問(wèn)題：1、這里的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指曲線變化帶來(lái)的價(jià)格變化么？那平行移動(dòng)和拆解的三個(gè)因素之間是什么關(guān)系呢，平行移動(dòng)不應(yīng)該是解釋力度最大的么 2、shift是只表示非平行移動(dòng)么 還是平行非平行都可用shift 3、twist和butterfly是不是slope和curvature的另一種說(shuō)法，是不是同義詞，可以通用么 4、82+12+4=98，那最后2%是怎么回事呢？提前謝謝老師的解答
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-03-22 20:39
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同學(xué)你好
1。是這個(gè)意思，是收益率曲線變化，帶來(lái)的債券價(jià)格變化。
這塊書(shū)中沒(méi)說(shuō)，只說(shuō)了這三種情況，我覺(jué)得可以理解為，不是這三種的就是平行移動(dòng)了，但收益率曲線平行移動(dòng)的概率很低，通常不會(huì)出來(lái)。
2。shift是表示移動(dòng)，是指曲線向上或向下移動(dòng)，但不是每個(gè)點(diǎn)變化相同的值。必須加上parallel shift才是平行移動(dòng)。
3?？梢赃@么理解，可能是不同的作者寫(xiě)的書(shū)，用的措辭不同。twist和slope都是指斜率變化。而butterfly和curvature都是指曲率變化。
4。剩下的2%應(yīng)該就是平行移動(dòng)了，這種情況很少見(jiàn)的。
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