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2021-03-21 20:05第88題，老師說(shuō)RAB是TRS的買(mǎi)方，我想了解一下課件中說(shuō)的protection buyer，total return payer，TRS buyer都是同一方嗎？
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1個(gè)回答
Michael助教
2021-03-22 22:25
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學(xué)員你好，
RAB是protection buyer，因?yàn)橘J款的價(jià)值變化和他無(wú)關(guān)，他只會(huì)拿到LIBOR+30bps；
同時(shí)他支付了所有的收益，因此是TRS seller，或者是total return payer。
希望對(duì)你有幫助。
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追問(wèn)
不是哦，楊老師在課程中直接標(biāo)識(shí)出RAB是TRS的buyer，并且在之后的課程中也一致說(shuō)的是protection 的buyer是TRS的buyer，所以我想確定一下是否真的如此
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追答
學(xué)員你好，非常抱歉這個(gè)地方給你造成困擾了。請(qǐng)以我的為準(zhǔn)。為了方便你理解，我將原版書(shū)中對(duì)此的定義也列出來(lái)：
The purchaser of a TRS (the total return receiver) receives the cash flows and benefits (pays the losses) if the value of the reference asset rises (falls). The purchaser is synthetically long the underlying asset during the life of the swap.
In a typical deal, the purchaser of the TRS makes periodic floating payments, often tied to LIBOR. The party selling the risk makes periodic payments to the purchaser, and these are tied to the total ret urn of some underlying asset (including both coupon payments and the change in value of the instruments).
P.S. 這里的selling risk其實(shí)就是將風(fēng)險(xiǎn)賣(mài)掉，或者說(shuō)是買(mǎi)入保護(hù)。
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