李同學(xué)
2021-03-21 20:14mutiple Labilities 的 duration 如何計(jì)算
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-03-22 10:35
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同學(xué)，早上好。
組合負(fù)債的久期和組合資產(chǎn)的久期計(jì)算是一致的，即加權(quán)平均。
例如負(fù)債1的久期為10，權(quán)重為0.5；負(fù)債2的久期為20，權(quán)重為0.5。整個(gè)負(fù)債組合的久期為15。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
這個(gè)權(quán)重 是按照par value計(jì)算 還是 到期par value的PV計(jì)算 要不要貼現(xiàn) 比如一個(gè)10年到期沒(méi)有coupon 面值1005 貼現(xiàn)到現(xiàn)在991 一個(gè)1年到期沒(méi)有coupon 面值1000 貼現(xiàn)到現(xiàn)在995 哪個(gè)權(quán)重更高？謝謝
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追答
同學(xué)，早上好。
以養(yǎng)老金負(fù)債為例，是在確定的時(shí)間支付預(yù)測(cè)的金額，那么用到的金額數(shù)據(jù)就是該預(yù)測(cè)的金額，那么涉及到折現(xiàn)的問(wèn)題，要考慮精算假設(shè)的折現(xiàn)率，通常我們?cè)贑FA二級(jí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)習(xí)到的，會(huì)使用該公司高質(zhì)量公司債收益率作為折現(xiàn)率。 -
追問(wèn)
所以還是要未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)后的PV值來(lái)計(jì)算這個(gè)duration的權(quán)重對(duì)吧？
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追答
同學(xué)，早上好。
是的。祝你順利通過(guò)考試~
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