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2018-04-19 22:18老師您好，請(qǐng)問(wèn)原版書(shū)第三十五章習(xí)題的第五十五題 視頻中老師說(shuō)是對(duì)于國(guó)家a的那一段描述. 也就是圖中劃線的那段 他說(shuō)實(shí)際上是指利率期限結(jié)構(gòu)不變。 但是我覺(jué)得這句話好像不對(duì)??？利率期限結(jié)構(gòu)不變是指未來(lái)的即期利率曲線和現(xiàn)在的即期利率曲線是一樣的。但是題目中的描述是說(shuō)未來(lái)的即期利率可以用當(dāng)前的遠(yuǎn)期利率來(lái)預(yù)測(cè)。 這倆不是同一個(gè)意思?。俊?請(qǐng)問(wèn)老師說(shuō)的不太準(zhǔn)確嗎？ 謝謝！
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-04-20 09:50
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同學(xué)你好，老師的意思是在你的劃線部分前內(nèi)容是benchmark curve形狀不發(fā)生變化，即利率期限結(jié)構(gòu)不變。劃線部分是說(shuō)你作為分析師認(rèn)為的市場(chǎng)遠(yuǎn)期利率（future spot rate）和市場(chǎng)上的對(duì)于遠(yuǎn)期利率的估計(jì)（forward curve）相同，那就不存在利用利率曲線做active management的機(jī)會(huì)。
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追問(wèn)
您的意思我懂了，但是我還有一個(gè)問(wèn)題就是，如果只有我劃線的句子，但是沒(méi)有前面的第一句條件，也就是期限結(jié)構(gòu)不變，那么答案也可以說(shuō)是對(duì)的呀？
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追答
同學(xué)你好, 是的. 我記得這個(gè)comment前后兩半是對(duì)應(yīng)兩個(gè)不同的小題，答各個(gè)小題的時(shí)候少了另一半comment不影響答題。
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