185****1324
2021-03-21 22:20老師，ZS是兩條斜向上的spot curve之間的spread，GS是兩條平行線之間的spread，這分別代表什么呢老師可以結(jié)合圖講講嗎，另外YTM為什么是條水平的線呢
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-03-22 20:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
針對(duì)同一債券來說，其YTM是一條水平線，因?yàn)樵趥牡狡谄谙迌?nèi)，每年都可以獲得YTM這么多的回報(bào)。
但是我們?nèi)绻谥vyield curve時(shí)，是說不同到期期限的債券的ytm所構(gòu)成的一條曲線，這個(gè)才叫利率的期限結(jié)構(gòu)。
下面說的都是針對(duì)同一個(gè)債券來說的。
Z-SPREAD是針對(duì) 一條spot curve，在每個(gè)點(diǎn)上加上相同的z-spread，正好使得債券各年的現(xiàn)金流折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)等于債券價(jià)格。
而G-spread是針對(duì)相同到期期限的國(guó)債的yield的基于上加上相同的G-spread使得未來現(xiàn)金流折現(xiàn)等于風(fēng)險(xiǎn)債的價(jià)格。
0
0
0
0
