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2021-03-21 22:38老師，筆記截圖的第一句話和下面的那段話都不太理解，老師能再給講一下嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-03-22 19:58
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同學(xué)你好
這里說的是風(fēng)險(xiǎn)債的yield curve不是基準(zhǔn)yield curve。風(fēng)險(xiǎn)債的yield curve是在基準(zhǔn)yield curve的每個(gè)點(diǎn) 加上一個(gè)相同的Spread。
如果spread收窄，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)債的YTM下降，因此風(fēng)險(xiǎn)債價(jià)格會(huì)上升，所以就應(yīng)該增加duration和convexity獲得更大的價(jià)格變化帶來的資本利得。如果spread變寬，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)債的YTM上升，那就反過來操作。
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