易同學(xué)
2021-03-22 07:41為什么longevity risk沒法 hedge呢？用年金不行么？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-03-22 11:12
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同學(xué)，早上好。
因為我們在這里討論的是用債券來匹配未來負(fù)債。
假設(shè)現(xiàn)在養(yǎng)老金在確定的時間需要支付預(yù)測金額的福利，那么預(yù)測金額需要支付的養(yǎng)老金是通過精算假設(shè)計算的，精算假設(shè)中在員工退休后支付到死亡的年限是根據(jù)大數(shù)法則調(diào)整的，那么這里面會涉及到有人會活的比較久，甚至是隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，大部分人的平均壽命都會拉長。那么在最開始匹配的這個負(fù)債其預(yù)測的金額就是沒有考慮到這部分風(fēng)險的。
我們是用資產(chǎn)組合來匹配未來的負(fù)債，站在這個角度解決不了longeviity risk這個問題。不考慮年金的問題。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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