王同學(xué)
2021-03-22 08:02這個(gè)第20題感覺是同一個(gè)產(chǎn)品，前后違約概率不會(huì)相互影響嗎？為什么是forward rate
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1個(gè)回答
Michael助教
2021-03-22 22:45
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學(xué)員你好，
前后的違約概率會(huì)互相影響的，這里的概率相乘不是因?yàn)閮蓚€(gè)概率獨(dú)立，而是使用的概率都是forwar rate，遠(yuǎn)期違約概率與遠(yuǎn)期存活概率是可以相乘的。
當(dāng)然，這個(gè)題目的確沒有說死是forward rate，如果理解為是marginal也可以去計(jì)算，只要把所有的相乘換成相加即可，也可以得到相同的結(jié)論。
不過，這個(gè)題目中的違約概率既然是通過credit spread得到的，而credit spread是通過YTM得到的，6個(gè)月到12個(gè)月的YTM也是一個(gè)遠(yuǎn)期利率，那么這里理解為是遠(yuǎn)期違約概率也會(huì)更加合理一些。
希望對你有幫助。
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