你同學
2021-03-22 09:56沒有明白如何根據(jù)0.5，1，1.5年國債算2年國債利息
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-22 15:59
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同學你好，
這里的意思是：使用即期利率去為債券進行定價。
也就是每一期的現(xiàn)金流，按照對應(yīng)的即期利率進行折現(xiàn)，然后求和得到債券價值。
而一個期限，只有一個即期利率。
所以在給定價格和相關(guān)信息的時候，可以得出0.5的即期利率。
根據(jù)1年國債價格和相關(guān)信息?？梢缘玫?的即期利率（因為1年的國債價格是：0.5年的現(xiàn)金流使用0.5的即期利率折現(xiàn)，加上，1年的現(xiàn)金流使用1年的即期利率進行折現(xiàn)。?！，F(xiàn)在已知0.5的即期利率，直接求1的即期利率即可）。
思想就是這樣的?？梢酝卣沟蕉嗥?/p>
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追問
Q1。。0.5年的國債是不是只有在>=1年之后才會有利息，而在<=1年期間是不會產(chǎn)生利息的，所以0.5年國債只能通過年限超過1年的時間來推算？
Q2。。1年國債=一年前的本金加1年國債利息+一年前本金加0.5年0.5年利息？ -
追答
1：不是的。
0.5年期的即期利率，可以通過市場上的為期0.5年的零息國債，根據(jù)價格，來計算0.5年的即期利率。
2：不是。
如下 -
追問
詳見照片
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追答
同學你好。，
1.37%是0-1年的即期利率。這是我在0時刻能觀察到的。
0-0.5的即期利率也是我能觀察到的。
但0.5-1時刻的利率我是觀察不到的，即forward
參見前面的PPT -
追問
如圖
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追答
同學 你好。
這里的1是付息債債券的利息。即2%*100/2=1.
所以可以把他當成：面值為1的0.5年期的零息國債，求價值。
2：這里的2%是coupon rate票面利息率、所以會產(chǎn)生1/1/1/101四個現(xiàn)金流。
而你所列舉的利率是折現(xiàn)率
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