周同學(xué)
2021-03-23 16:53老師你好 我想問下58題 1-N(d2）=60%算出來的違約概率是哪一方的呀，為什么和給的pd=5%相差那么多呢？
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1個回答
Jenny助教
2021-03-23 19:02
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同學(xué)你好，要靈活變通哈，本質(zhì)上，算期權(quán)價格那里實(shí)際上直接就是BSM模型啦，不是非要聯(lián)系到莫頓去的。在BSM模型里面，1-N（d2）實(shí)際上是不行權(quán)的概率，只不過在V>k的時候才會行權(quán)，也就是莫頓里面不違約的概率。但這里就只是期權(quán)的行權(quán)概率（也就是這個概率實(shí)際上標(biāo)的資產(chǎn)超過某個值的概率）哈。跟下面的交易對手方違約概率是不太一樣的哈，這個違約概率對應(yīng)的是交易對手。
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