加同學(xué)
2021-03-23 18:09老師您好，您看精讀里的這部分內(nèi)容我更新的對(duì)嗎？其中的“觀察期”是什么意思呢？是否為horizon？如有錯(cuò)誤和遺漏還請(qǐng)老師指出，謝謝！
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-03-23 18:39
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同學(xué)你好，
1. 計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)用到的置信水平是99%，不是97.5%
2. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這里的觀察期說的是數(shù)據(jù)生成的時(shí)間，可以說是holding period。這里的觀測(cè)期指的是觀測(cè)數(shù)據(jù)需要的時(shí)間，不是我們說的window的概念。
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追問
老師您好，計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金要求，F(xiàn)RTB不是改成使用97.5%置信水平下的ES了嗎？棄用之前99%置信水平下的VaR？所以這里您看99%為什么沒問題呢？謝謝啦！
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追答
是這樣的，你要看具體怎么問了。在巴塞爾協(xié)議里面，咱們算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用的還是VAR，所以如果考你計(jì)算，用的肯定就是99% var。而97.5% ES是巴塞爾協(xié)會(huì)在FRTB里面提出來，這個(gè)有點(diǎn)像單獨(dú)一份文件，不在巴塞爾協(xié)議里面。而且97.5%的ES這個(gè)計(jì)算式非常復(fù)雜的，所以他只能考你定性。
也就是說，如果考試?yán)锩娉霈F(xiàn)了，比如在FRTB里面提出，用97.5%ES 代替99%的var來計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金，這句話是對(duì)的。但如果問你，用basel I或者basel II.5的IMA法算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金，你還是要用99%的var。
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