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2021-03-23 23:04老師，CTD的知識點中，視頻里老師說duration與Yield是反向關系，與coupon是反向關系，與maturity是正向關系，但是當bond Yield＞6%時，long duration，這不是正向關系么？
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1個回答
Adam助教
2021-03-24 17:26
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同學你好，
1：duration與Yield是反向關系，與coupon是反向關系，與maturity是正向關系。
這里沒錯。
2：當前市場利率其實是一樣的。也就是說
當前市場利率＞6%，以折現(xiàn)因子作為標準的話，此時交割債券對應的是“折價債券”，要使凈成本最小，交割債券最好久期越大(越敏感)，這樣的話，當利率上升，債券價格下降的越快，凈成本越小。即當收益率>6%時，選久期較大的債券。
所以前提是選久期大的債券。
老師這里的意思是：比較兩個不同的債券。
這兩個債券的YTM都高于6%，在這兩個債券中優(yōu)先選擇久期大的（即時間久、或coupon小、或YTM ?。?/p>
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