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2021-03-23 23:08在對沖基金的交易策略中有一個(gè)是Volatility，上課時(shí)只講了是同時(shí)買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，無論股價(jià)怎么波動都能獲利，但感覺比較空洞沒有理解。 能否麻煩老師舉一個(gè)【具體帶數(shù)字的例子】，講解一下是如何使得股價(jià)怎么波動，【兩邊】都能獲利的？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-03-24 11:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這是CFA三級會涉及到的內(nèi)容。
這里簡單了解一下即可。他不是說使得股價(jià)波動，兩邊獲利。而是無論股票怎么波動，總有一邊會獲利。
原理是，我買兩個(gè)option，一個(gè)call，一個(gè)put，保證他們的執(zhí)行價(jià)格是相等的。比如20塊，那么當(dāng)我股票上漲超過20，那么行權(quán)call獲利，當(dāng)股票跌破20我行權(quán)put獲利。
所以無論股價(jià)怎么波動，總有一邊可以獲利，另一邊不行權(quán)損失一個(gè)期權(quán)費(fèi)。所以這里適合當(dāng)股價(jià)大幅波動的時(shí)候操作。
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追問
謝謝老師 我想順著老師的回答再問一下：
因?yàn)槭峭瑫r(shí)買了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，那么這種策略的應(yīng)用場景是不是：我現(xiàn)在已經(jīng)持有一定量的標(biāo)的股票，然后看未來的走勢，如果未來股價(jià)大漲，那我就對看漲期權(quán)行權(quán)，繼續(xù)買入；如果未來股價(jià)大跌，那我就對看跌期權(quán)行權(quán)，賣出一部分股票，是這樣嗎？ -
追答
同學(xué)你好，
不是的哦，不需要已經(jīng)持有股票，只需要持有一個(gè)看漲，一個(gè)看跌期權(quán)。
當(dāng)價(jià)格上漲，你以執(zhí)行價(jià)買入股票，到市場上賣出。當(dāng)價(jià)格下跌，你在市場上買入股票在以執(zhí)行價(jià)賣回獲利。
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