Joe
2021-03-24 12:26請問藍神筆記上冊第153頁提到，the largest moves occur near expiration, when the deltas of at-the-money options move quickly toward 1.0 or 0. 請問為什么不是0.5?。恐x謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2021-03-24 13:18
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同學(xué)你好！
一般的期權(quán)如黑線所示，紅線是time value, 越臨近到期時間，time value越小，越接近藍線。到期時即為藍線。
而期權(quán)的delta也就是圖像上某一點的斜率，藍線的斜率僅有兩種可能0和1，不是0.5。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師，我還是不太明白。option在atm時，delta不應(yīng)該是0.5嗎？為什么臨近到期了，要趨向1或0？
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追答
同學(xué)你好！
臨近到期你就把期權(quán)當做藍線，黑線別看了。橫的線段斜率是0，斜的線段斜率是1，是這兩者中的一個。
0.5是還有時間價值的情況，也就是黑線。但現(xiàn)在是臨近到期，說明時間價值幾乎沒有，直接看藍線就行了。
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