張同學
2021-03-24 23:05CML線是由無風險資產(chǎn)和 market portfolio構(gòu)成的, 其中market portfolio 又是full-diversified 的,因此就是只有系統(tǒng)風險,無系統(tǒng)性風險。但是為什么CML線的表達式里含有 標準差?而標準差是衡量總風險的,很奇怪
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-03-25 15:06
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└(^o^)┘同學你好,感謝您耐心的等候!~
你的理解是正確的。CML線和EF線上沒有非系統(tǒng)性風險,在此時的直角坐標系中,可以用總風險sigma衡量,而沒有非系統(tǒng)性的原因是因為“分散化”的作用。
正式因為在你的困惑存在的情況下,我們引入了SML線,橫坐標是Beta,僅僅衡量系統(tǒng)性風險。
從EF到SML,可以看到近代投資理論的大致發(fā)展歷程。
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