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2021-03-25 11:03公式里的ai是什么意思
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-25 11:59
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同學(xué)你好，你說的是αi嗎，公式里的αi代表了在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、SMB和HML三銀子進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與上面三個(gè)因子風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)加總的差額部分，如果上面三個(gè)因子能夠完全覆蓋并解釋所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，差額部分即截距項(xiàng)αi應(yīng)該等于0。
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追問
這部分差額不是體現(xiàn)在殘差ei里面么？
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追答
不是的，這里的差額是不能用上面的因子解釋的部分，但是可以用其他因子解釋。而殘差就是一個(gè)期望值為0的變量，服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。
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