王同學(xué)
2021-03-25 21:19關(guān)于VaR的回測(cè)，為什么confidence level 越小，接受域越大呢？按照我的理解，CL越小，α越大，接受域=2*z*sigma，z=(x-n*α)/sigma,所以接受域就=2(x-n*α)，α越大接受域反而越小，我的推導(dǎo)和結(jié)果相反，請(qǐng)老師解惑，謝謝！
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-26 19:37
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同學(xué)你好，這里要結(jié)合下面這張表來看的。從表中可以看出當(dāng)T=252，當(dāng)VaR的confidence level是99%的時(shí)候非拒絕域是N<7，也就是當(dāng)N等于1，2，3,4,5,6，當(dāng)VaR的confidence level是97.5%的時(shí)候非拒絕域是3,4,5,6,7,8,9,10,11。剔除單位的影響，6/252是99%VaR不被拒絕的概率，約等于2.38%，被拒絕的概率就等于97.62%。11/252是97.5%VaR不被拒絕的概率，約等于4.365%，被拒絕的概率就等于95.635%，所以當(dāng)VaR confidence level越大的時(shí)候越容易被拒絕。
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追問
老師好，您可能沒理解我的意思，您說的那個(gè)我懂，我想問的是當(dāng)T=252時(shí)，當(dāng)CL等于99%時(shí)，接受域?qū)挾劝?-6 等6個(gè)數(shù)，當(dāng)CL等于97.5%的時(shí)候，接受域內(nèi)包含3-11等9個(gè)數(shù)，而當(dāng)CL等于90%時(shí)，接受域包含20個(gè)數(shù)，接受域內(nèi)的數(shù)字個(gè)數(shù)隨著CL的下降在增長(zhǎng)，我推到的公式（接受域?qū)挾?2*z*sigma）,z=(x-n*α）/sigma 這樣相乘，接受域?qū)挾?2*（x-n*α），所以，CL變小，α變大，接受域?qū)挾茸冃“。瑸槭裁磮D上面接受域?qū)挾茸兇竽兀?/p>
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追答
你用的公式是z檢驗(yàn)的公式，上面的圖是kupiec檢驗(yàn)的非拒絕域，這是兩個(gè)公式不同檢驗(yàn)方法，你上面的z檢驗(yàn)公式分子帶入的alpha是錯(cuò)的，要帶入的不是回測(cè)的alpha而是計(jì)算VaR值的顯著性水平，不要混淆。
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