王同學(xué)
2021-03-25 21:34老師，這題不懂得地方很多，1為什么這個(gè)是short，2算出F.,1.25=8%如何轉(zhuǎn)化成Rq=8.08%的，沒(méi)看懂 3.payoff最后的思路不太懂，Thanks?(?ω?)?
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-03-26 17:45
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同學(xué)你好，
FRA。
約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始，進(jìn)行一段期限的借貸。
而利息差進(jìn)行settlement
long方，是名義上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作為他的對(duì)手方，是名義上的貸款人，合同利息的獲得者（收f(shuō)ixed）。因此從這個(gè)角度，earn7%，代表著他是收合同利息的。因此是short方
2：
FV=PV(1+R/m)^(mT)
m=4表示的是季度復(fù)利。
FV=PVe^(rT)
R=8%，求r.
3:這其實(shí)就是對(duì)未來(lái)的收益進(jìn)行折現(xiàn)。settlement是單利折現(xiàn)。
value的話就是對(duì)settlement折現(xiàn)
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