李同學(xué)
2021-03-25 23:06老師請問為什么買入5年賣出30年和買入10年賣出2年這個組合能獲得最大的收益率呢
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1個回答
Nicholas助教
2021-03-27 09:55
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
問題在于收益率曲線改變呈什么樣的改變。
現(xiàn)在的策略是賣出2年和30年，買入5年和10年，那么就是Short 兩邊，Long中間。收益率曲線呈現(xiàn)負(fù)凸，也就是利率兩端的利率上升，中間的利率下降，利率上升導(dǎo)致債券價格下降，因此Short 兩端融資，利率下降導(dǎo)致債券價格上升，因此Long中間獲利。
由于這里采用Condor的方法，因此需要達成久期中性，所以在Short和Long以上債券時還需注意各個債券的BPV相同。
上述做法就可以最大程度上利用收益率曲線變動達成獲益的目的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師，那為什么是這兩種收益最高呢？是要把所有可能的組合全都算一遍選一個最大的么？
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追答
同學(xué)，早上好。
如果題目中給出相應(yīng)數(shù)據(jù)和對應(yīng)幾個選項，那么可以對比。類似的收益率曲線策略都是建立在特殊的情況下討論的，所以要具體情況分別討論。
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