讓同學
2021-03-26 00:25練習冊上冊 第55頁 2014Q2的part C和D 想問下part C中的cashless collar和part D中的monetization是什么關(guān)系，總體來說都是stock+long put+short call這個策略對吧？但具體有什么區(qū)別？是不是因為設(shè)置的執(zhí)行價格不同所產(chǎn)生的區(qū)別？除此之外還有什么不同？ 另外，如果put 和call的執(zhí)行價格一樣，這種策略就會變成一條直線，對于市場波動immunization了，對嗎？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2021-03-29 09:32
該回答已被題主采納
同學，早上好。
1.Cashless 是對沖下跌，因此買入Long put，不想掏Long put的期權(quán)費，因此Short call，兩者期權(quán)費可以抵消，行權(quán)價不同。之后不會進行抵押貸款操作；
Forward conversion with options strategy是long put + short call，執(zhí)行價、到期日相同。那么它合成的是Short forward，和stock正好形成對沖，實質(zhì)還是等于short stock，降低風險。然后拿著該組合做抵押貸款，由于風險降低，可以獲得更多的資金。
2.如果是理想的策略，股票上漲賺錢，Short forward虧錢，兩者相抵，但實際上還會有交易費用產(chǎn)生，因此最終還是虧損。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
