xy
2021-03-26 10:16請問D為什么不對呢，不是說買賣雙方都需要接受么？還有B和C分別是什么意思？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2021-03-26 19:42
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學員你好，
首先，OIS是一個利率互換，所以一定可以為互換市場提供基準，B選項中提到的非銀行間的交易也是可以使用OIS的。
第二，雖然OIS是隔夜利率，但是這個利率可以通過轉(zhuǎn)換推導(dǎo)出利率期限結(jié)構(gòu)，從而獲得不同期限的利率，所以C也沒有問題。
最后是D選項，他的意思是這個利率必須可以反映邊際借款/貸款利率，這個做不到，比如邊際借款利率是隨著借款的量增加而增加的，顯然OIS是無法反映出這一點的。
關(guān)于邊際借款利率的知識點，可以參看以下流動性風險管理中的對于存款的定價這章，里面的詳細的介紹。
希望對你有幫助。
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追問
請問D哪里體現(xiàn)了邊際這個概念？
在案例的第一頁例就提過一個好的reference rate serve as a benchmark for both term lending and funding -
追答
這其實是一個意思，如果一個利率無法體現(xiàn)邊際融資與貸款，那么也就是說無論多少金額的借貸都是一個利率，這樣的benchmark顯然是不合理的。
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追問
所以這題想說的是為什么OIS不能替代LIBOR?原因是他不能反應(yīng)資金借入借出的邊際成本？為什么不能呢
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追答
對的，這個題想要描述的就是OIS為什么不能替代LIBOR。
如果一個利率可以反映邊際借款成本，那么正常來講，借款金額越大，利率應(yīng)該越高。OIS只有一個值，是不能反映這個變化的。
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