邱同學
2021-03-26 14:34請問老師，對數(shù)正態(tài)分布的取值和結果都一定是正數(shù)嗎？我理解取值是正數(shù)（資產價格），結果不一定是正數(shù)（資產收益率），對嗎？ 但是習題冊里有道題說結果也一定是正數(shù)？那么資產收益率一定是正數(shù)嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-03-27 01:02
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└(^o^)┘同學你好，感謝您耐心的等候！~
我們在CFA一級中認為：
資產的價格服從對數(shù)正態(tài)分布，橫軸表示資產的價格（大于等于0），縱軸表示資產價格出現(xiàn)的頻率。
資產的收益率服從正態(tài)分布，橫軸表示資產的收益率（正負均可取到），縱軸表示資產收益率出現(xiàn)的頻率。
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所以資產價格服從對數(shù)正態(tài)分布，其縱軸數(shù)值（對數(shù)函數(shù)的值）是概率，而不是資產收益率？
那么資產收益率和資產價格之間的關聯(lián)如何建立呢？ -
追問
而且，縱軸可以代表頻率嗎？不是面積代表概率嗎？因為每一個點的概率都是0？
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追答
縱軸不是資產的收益率，而是概率，更準確的說是密度。
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追答
在連續(xù)復利情況下，股票收益率r[(t)~(t+1)]=Ln[P(t+1)/Pt]
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追問
謝謝
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追答
好的~
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