黃同學(xué)
2021-03-27 16:59老師,Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection部分2011年真題的Q9,A問,如何判斷題目問的是brison Model的股票歸因還是Marco&Micro歸因呢?
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1個回答
開開助教
2021-03-29 08:58
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同學(xué)你好,首先因?yàn)閠rading考綱的變化,這部分的以前的真題可不看。在現(xiàn)在的考綱中,其實(shí)這兩種都是brinson model,只不過是兩種不同的形式(來自不同的論文)。最開始書中介紹的BHB model,算allocation的時候權(quán)重收益率是(RBi),這種一般在分析單個equity model中用到,不存在sponsor-portfolio manager的這種多層級的關(guān)系. 計算allocation時收益率是(RBi-RB)的是BF model,在多層級業(yè)績歸因分析中,macro/micro attribution用到的都是這種BF model來算的。
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