加同學(xué)
2021-03-27 22:29老師您好，這道題ABC都沒(méi)有聽(tīng)懂，請(qǐng)老師再解釋一下，謝謝！老師我還有一個(gè)疑問(wèn)，感覺(jué)copula學(xué)習(xí)的時(shí)候好像都懂了，但為什么做這些題的時(shí)候感覺(jué)都是沒(méi)學(xué)過(guò)的知識(shí)點(diǎn)都不會(huì)呢??
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-03-29 17:50
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同學(xué)你好，建立copula函數(shù)的時(shí)候都是基于市場(chǎng)情況是正常的，那么這樣的話，資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)就是比較低的，也就是說(shuō)資產(chǎn)違約的相關(guān)系數(shù)也是比較低的，senior是受到保護(hù)的部分，equity是保護(hù)上層的分層。資產(chǎn)都是有違約概率的，一旦違約虧損的就是equity，senior是完好的。也就是說(shuō)在正常的市場(chǎng)，一定會(huì)有人違約，那么就一定有人不違約，只要有人不違約，senior就是安全的。當(dāng)然這一切的前提都是在正常情況下，如果是經(jīng)濟(jì)環(huán)境差，那個(gè)時(shí)候大家都會(huì)違約，所以相關(guān)系數(shù)上升。copula函數(shù)的一個(gè)缺點(diǎn)函數(shù)是靜態(tài)的，沒(méi)有考慮違約相關(guān)性是會(huì)增加的，比如危機(jī)中違約的相關(guān)性是會(huì)增加的。
copula函數(shù)雖然復(fù)雜，但是考試的時(shí)候一般以定性問(wèn)題為主。有不會(huì)的地方可以多聽(tīng)聽(tīng)視頻。
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