吃同學(xué)
2021-03-28 15:13老師您好，為什么第一步那里beta??equity呢？
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2021-03-29 10:11
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同學(xué)你好，這道題目是這樣的，A和B市場用到了兩因子模型，分別由equity和bond。而equity這個因子對于A市場來說，敏感系數(shù)Beta（E，A）=0.75。同樣的Beta（E，B）=0.45；bond對A市場的敏感系數(shù)是Beta （B，A）=0.2；對B市場是Beta（B，B）。當(dāng)兩個市場由equity和bond兩個因子來解釋時，A市場= Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond；B市場= Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond；所以題干中要求的Cov（A，B）就相當(dāng)于Cov（Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond，Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond）。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進(jìn)行化簡展開，接來下的步驟就跟解析里一樣了。
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追問
老師，第一行beta乘equity是為啥呢？后面的我明白了
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追答
這個其實解釋了哦，簡單來說，我想算COV（A， B）， 其中A可以用equity和bond這兩個因子來解釋，或者你可以把它理解為，A等于equity這個因子乘以它和equity之間對應(yīng)的敏感系數(shù)，類似的bond也是，所以，A用equity和bond表示的話，就是beta a*equity+beta a*bond了。
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