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Irene助教
2018-04-23 10:38
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同學(xué)你好。
本題是在考察凸性的概念。凸性是放大投資者的收益，減少投資者的損失。
對于put option來說，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格decrease，造成put的收益，會被放大。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格increase，會造成put的損失，會被減少。
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追問
題目的意思是說資產(chǎn)價(jià)格下降對于put價(jià)格的改變比資產(chǎn)價(jià)格上升對put價(jià)格的改變更大。有凸性的效果是因?yàn)槭裁矗?/p>
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追答
資產(chǎn)價(jià)格下降，put價(jià)格上升，資產(chǎn)價(jià)格上升，put價(jià)格下降。如果沒有凸性，發(fā)生的是線性變化，所以兩種情況下，put的價(jià)格變化是相同的。但是如果有凸性：資產(chǎn)價(jià)格下降--》put價(jià)格的上升變化>線性變化；資產(chǎn)價(jià)格上升，put價(jià)格下降的變化<線性的變化。所以資產(chǎn)價(jià)格下降，put價(jià)格改變>資產(chǎn)價(jià)格上升，put價(jià)格改變。
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追答
或者解答如圖。
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