鐘同學(xué)
2018-04-21 20:24請(qǐng)問(wèn)老師:這個(gè)題(第13題)里面為什么pure bond用spot rate折現(xiàn),而callable bond要用forward rate折現(xiàn)?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-04-28 09:51
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同學(xué)你好, 二叉樹(shù)在構(gòu)建的時(shí)候是從spot rate出發(fā),計(jì)算出implied forward rate, 再根據(jù)volatility, 得到各個(gè)支點(diǎn)的利率,所以pure bond的折現(xiàn)時(shí)所用的各個(gè)node上的利率既不是spor rate, 也不單純是forward rate, 而是forward rate結(jié)合volatility計(jì)算出的利率,而計(jì)算含權(quán)債券的時(shí)候, 在二差數(shù)的各個(gè)node上還需加上OAS剔除期權(quán)的影響。
