2021-03-29 21:59老師 12題53:24處 cov(AB)為什么可以用β和Ea這些表示
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-03-30 13:25
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同學(xué)你好，這道題目是這樣的，A和B市場(chǎng)用到了兩因子模型，分別由equity和bond。而equity這個(gè)因子對(duì)于A市場(chǎng)來說，敏感系數(shù)Beta（E，A）=0.75。同樣的Beta（E，B）=0.45；bond對(duì)A市場(chǎng)的敏感系數(shù)是Beta （B，A）=0.2；對(duì)B市場(chǎng)是Beta（B，B）。
簡(jiǎn)單來說，我想算COV（A， B）， 其中A可以用equity和bond這兩個(gè)因子來解釋，或者你可以把它理解為，A等于equity這個(gè)因子乘以它和equity之間對(duì)應(yīng)的敏感系數(shù)，類似的bond也是，所以，A用equity和bond表示的話，就是beta a*equity+beta a*bond了。
當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)由equity和bond兩個(gè)因子來解釋時(shí)，A市場(chǎng)= Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond；B市場(chǎng)= Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond；所以題干中要求的Cov（A，B）就相當(dāng)于Cov（Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond，Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond）。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進(jìn)行化簡(jiǎn)展開，接來下的步驟就跟解析里一樣了。
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