黃同學(xué)
2021-03-30 14:24麻煩老師仔細(xì)講解一下這幾道題 謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-03-30 18:45
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同學(xué)你好，
619：服務(wù)不影響還款結(jié)構(gòu)。這是一筆單獨(dú)收的費(fèi)用，不計入攤銷中。
620：因?yàn)榍?年并未償還本金（相當(dāng)于前五年一直在租房子，后面是買房子，開始還貸款）。
也就是說在攤銷時，是每一期都要還本金的。
621：通過CPR與SMM的關(guān)系式求解SMM。純粹帶入數(shù)據(jù)計算。
624：抵押貸款是可以分成兩部分的，本金po不受提前還款的影響的（因此可以理解為一個正常的零息債券）
IO是抵押債券中還款人所付的利息所構(gòu)成的債券。而在發(fā)行房貸時利率是已經(jīng)確定好的。
在高市場利率時不會存在提前還款。所以還款人會按照約定好的利率進(jìn)行還款。所以此時就相當(dāng)于普通債券。
隨著利率下降和抵押貸款開始提前支付，此時IO才會（negative）
io的price與市場利率正相關(guān)是在low current rate的條件下的
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追問
這道題他并沒有寫出用哪國的幣種計算，所以我不知道用哪個幣減哪個幣
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追答
同學(xué)你好，
注意第二行：這個機(jī)構(gòu)他：支付USD的利息，收J(rèn)PY的利息。
所以應(yīng)該是：JPY-usd
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