王同學
2021-03-30 15:20怎么理解belief in momentum,應該wider range?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2021-03-30 19:00
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同學你好,rebalance目的是要讓整體資產配置接近于SAA,而不是為了增強收益,所以當一個資產權重偏離target weight時就要把它調回去,而不是資產上漲就讓他一直漲上去,下跌就賣掉止損。
當資產價格下跌時,它在整體組合中的權重也會下降,當資產價格上升就會使其權重上升。如果存在momentum,之前下跌那么現(xiàn)在和今后也會繼續(xù)跌下去,所以就會越來越偏離target weight??梢钥闯鋈绻@個資產有momentum,就很容易產生大幅度偏離,對這種資產就會把range設的寬一些,因為設的窄的話即使調整回target weight他也會再次突破range,就會導致頻繁地rebalance產生交易成本。
